精算考試是主要考察一個人能否在短時間內面對大量的數據和計算時順利的解決。2019年中國中華會計網校精算師《金融數學》考試真題及答案。
單選題
1）.已知：（1）市場期望收益率為6%，市場無風險收益率為4%；（2）某投資組合期望收益率為10%，收益率標準差為市場收益率標準差的4倍。則投資組合中非系統風險占總風險的（ ）。
A．0.00%
B．25.00%
C．43.75%
D．56.25%
E．75.00%
正確答案：C
2）.某貸款人年初貸出100000元，本金年利率為8．5%，期限為10年。借款人以年金方式于每年年末還款一次，每次還款額相等。設所還款項的再投資年利率為5．2%，則該貸款人的年投資收益率為（ ）。
A．6.32%
B．6.82%
C．7.81%
D．8.23%
E．8.92%
正確答案：B
3）.某借款人分10年償還一筆貸款，每年年末還款10000元，貸款年利率為6．9%。已知貸款額的五分之二用分期償還方式償還（每期還款額為X元）；其余五分之三用償債基金方式償還，償債基金的存款利率為每年5．3%。則X的值為（ ）。
A．3809
B．3906
C．4017
D．4123
E．4235
正確答案：B
4）.假設在美國和中國LIBOR利率都是平的，在中國是5%，而在美國是4%，中國某一金融機構在一筆貨幣互換中每年收入美元，利率為3%，同時付出人民幣，利率為4%。兩種貨幣的本金分別為100萬美元和1000萬人民幣，這筆互換還有兩年的期限，即期匯率為1美元＝6．8元人民幣。那么互換的價值是（ ）萬元。
A.－312.95
B.312.95
C.－362.95
D.362.95
E.369.65
正確答案：A
5）.某投資組合包括兩只股票，已知：
A.股票A的期望收益率為10%，年收益率的標準差為Z；
B.0.53
C.0.56
D．0.60
E．0.63
正確答案：C
6）.假定影響美國經濟的兩個因素已被確定：工業生產增長率與通貨膨脹率。目前，預計工業生產增長率為3%，通貨膨脹率為5%。某股票與工業生產增長率的β＝1，與通貨膨脹率的貝塔為0．5，股票的期望收益率為12%。如果工業生產實際增長率為5%，而通脹率為8%，那么，修正后的股票期望收益率是（ ）。
A.13.5%
B.14.5%
C.15.5%
D.16.5%
E.17.5%
正確答案：C
答案解析：修正后的股票期望收益率＝原始估計值＋（各因素實際值一預期值）×對應的敏感性系數。即修正的預期收益率估計值＝12%＋[1×（5%－3%）＋0．5×（8%－5%）]＝15．5%。
7）.某看跌期權的執行價格為55美元，標的資產的價格為50美元，該期權的內涵價值為（ ）美元。
A.5
B.0
C.55
D.－55
E.－5
正確答案：A
答案解析：該期權的內涵價值＝55－50＝5（美元）。
8）.3月1日，A公司同B公司簽訂遠期合約購買2000克黃金，交割日期為9月1日。遠期價格為350元/克，即K＝350元/克，合約到期那天，黃金的市場價格為400元/克，則A公司在合約到期日的盈虧為（ ）元。
A.50000
B.100000
C.350000
D.700000
E.800000
正確答案：B
答案解析：根據遠期合約的規定，A能以350元/克的價格從B手中買入2000克的黃金，而現貨價格為400元/克，因此不論是以遠期價格交割后再在現貨市場上賣出這些黃金，還是只就差額進行交割，都能從中獲得：（400－350）×2000＝100000（元）
9）.一只不分紅的股票現價為37美元。在接下來的兩年里，每年股價要么上升5%，要么下降5%。連續無風險收益率為7%。則期限為兩年、執行價格為38美元的美式看跌漲期權的價值為（ ）美元。
A．0．3473
B．1.0265
C．1.1368
D．2.1908
E．2.3654
正確答案：C
10）.某股票的當前價格為50美元，已知在6個月后這一股票的價格將變為45美元或55美元，無風險利率為10%（連續復利）。執行價格為50美元，6個月期限的歐式看跌期權的價格為（ ）美元。
A．1.14
B．1.16
C．1.18
D．1.20
E．1.22
正確答案：B
2019年中國
中華會計網校精算師《金融數學》考試真題及答案。如果你抗壓力不強，那么與其到時放棄，不如一開始放棄，這樣就避免了五十步笑百步的悲劇的發生。
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